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경제25

유럽 재정위기에 둔감해져 가는가? 어제 미국 증시는 다우지수와 S&P500 은 약보합, 나스닥은 약 1% 가까운 조정이 있었습니다. 나스닥의 경우 오라클이 장중 13% 가까이 급락하였기 때문인데요. 오라클의 10% 이상 조정은 2002년 3월 이후 처음 있는 일이라고 합니다. 2007년 ~ 2009년 사이에 발생한 서브프라임 사태 당시에도 10% 이상 급락한 적은 없다고 하네요. 오라클의 주도로 기술주의 조정이 있었고 그 외 섹터들은 양호하였습니다. 오라클에 대한 시장의 반응을 정리하자면 다음과 같습니다. 3분기 실적이 작년 대비 2% 증가 - 시장의 기대치는 8% 증가 실적 부진의 원인으로, 1. 기업의 실행력 부족 2. 경제상황 - 최근 유럽의 재정위기 3. 구조적 문제 - 기존의 소프트웨어 라이선스 및 시스템 판매 모델이 최근 주목.. 2011. 12. 22.
단기반등 신호 다이버전스 발생 코스피 일봉상 다이버전스 발생하였으며 대부분 보조지표에서 확인이 가능한 상태이다. 물론 다우지수도 마찬가지이다. 이번 반등 시도는 기술적으로 박스권 돌파도 도전해볼만하다. 아울러 변동성 지수의 5일 이평 하향 돌파(2번째 시도이니 가능성 높으며...) 30 부근에서 부분 현금화 필요해보인다. 아직, 엘리어트 파동상 아찔한 모양새이니 10월 4일 발생한 갭이 빨리 메워져야 부담이 덜할듯하다. 아무튼 지독한 롤러코스터 장세다. 2011. 10. 6.
소멸되는 글로벌 악재... 지난 6월 29일 그리스 의회에서 긴축안을 찬성 155표로 가결시켰습니다. 그리고 이어지는 30일 이행법안을 통과시켰습니다. 걱정스런 마음으로 29일 블룸버그TV 를 통하여 실시간으로 관련 사항을 지켜보고 있었는데요. 시위대와 의회의 모습을 함께 보여주는 연출에 더하여 BATTLE OF GREECE 라는 자막이 씁쓸함을 자아냈습니다. 관련 연상을 캡춰해두었습니다. 지난 시황(2011/06/22 - [매매일지/시황] - 그리스 재정위기 한고비를 넘기다.)에서 이미 그리스 재정위기는 한고비를 넘겼다고 판단하였고, 이 후 2주 정도의 기간동안 코스피 지수 2150을 목표 지수로 설정하여 매매에 임하는 것을 언급하였습니다. 지수 2150은 엘리어트 파동상 61.8% 교정비율을 적용하였을 경우의 목표 지수입니다... 2011. 7. 2.
그리스 재정위기 한고비를 넘기다. 오늘 새벽 6시경, 그리스 내각 신임안 투표가 찬성 155표, 반대 143표, 기권 2표로 가결되었습니다. 그리스 정당별 의석수는 다음과 같습니다. 정당 의석수 비고 사회당 155 여 신민주당 86 야 공산당 21 야 극우 15 야 좌파연합 9 야 최근 긴축재정안을 두고 집권 여당인 사회당에서조차 반대 여론이 형성되자 George Papandreou 총리가 내각 재정비 후 의회에 내각 신임안 투표를 요청하였습니다. 이 과정에서 사회당내 정치적 라이벌인 Evangelos Venizelos 국방장관을 신임 재무부 장관으로 기용하였으며 이러한 부분이 사회당 내 결집을 유도한 것으로 판단됩니다. 아울러 정권교체에 대한 위기감도 한몫하였을 것이구요. 일단, 과반석 이상을 차지하고 있는 집권 여당이 긴축 조치를 두.. 2011. 6. 22.
경기순환 모델로 본 미증시 및 IT 종목 최근 한은의 금리인상 기조를 우라가미 구니오의 주식시장 4계절과 연계하여 분석(2011/06/11 - [매매일지/시황] - 주식시장 4계절 중 지금은 어디에 속하는가?)한 적이 있습니다. 이번에는 비슷한 개념인 경기순환 모델을 바탕으로 미증시의 섹터별 상황을 살펴보도록 하겠습니다. 우선, 경기순환 모델을 표현한 간단한 도식을 살펴보도록 하겠습니다. 붉은색 곡선이 증시를 나타내며 초록색 곡선이 경기를 나타냅니다. 다들 알고계시듯 증시가 경기에 대해 선행합니다. 주황색 테두리를 친 영역을 살펴보면, 강세장이며 경기는 아직 정점을 찍지 않은 상태입니다. 이 경우 기술주는 정점을 찍고 하강하며 산업재와 에너지주가 강세를 나타내는 구간입니다. 푸른색 테두리를 친 영역을 살펴보면, 조정장이며 경기는 정점을 찍은 상.. 2011. 6. 20.
경기둔하, 그리스 재정위기... 결국, 관망으로... 지난 14일 기존의 보수적 관점을 철회하고 주식 80, 현금 20 의 포트구성을 제안하였습니다.( 2011/06/14 - [매매일지/시황] - 증시 전망 및 현황, 강세장으로 복귀할 것인가?) 관련 글의 주요 논지는 다음과 같습니다. 신용잔고 감소 및 현물 개인투매 신용잔고 감소 개인 현물 매도 이틀간 5900억 신용잔고 감소 개인 현물 매수 3200억 일봉상 다이버전스 신호 확인 RSI 30 이상에서 발생, 다소 약한 신호 유효함 선물 베이시스 및 프로그램 1.78 콘뎅고 순차익 잔고 -2조 0.87 콘뎅고 순차익 잔고 -2조 미증시 지표의 예상치 부합 부합 부합하지 않음 ECB 와 EU 간 원만한 합의 도출 CDS 1600 CDS 1700 결론부터 말하자면 단 하루 사이에 참고하는 모든 지표에 이상 .. 2011. 6. 16.
증시 전망 및 현황, 강세장으로 복귀할 것인가? 금일 국내증시는 모처럼 강하게 상승하며 5일 이평선에 안착하였습니다. 그동안 현금 40% 비중과 함께 보수적 관점에서의 매매를 제안하였는데요. 지금 분위기라면 반등 혹은 강세장 추세 복귀에 대해 타진해보아도 무방해보입니다. 먼저 일봉으로 살펴보겠습니다. 지난 저점 당시 끝까지 버티던 신용잔고가 제법 규모가 줄어 들었습니다. 그리고 이틀간 현물에서 개인 매물이 5900억 이상 매도되었는데, 그 동안 지수 하락시 주구장창 매수하던 모습에 비하면 특이한 움직임입니다. 투매신호로 파악됩니다. 게다가 일봉상 다이버전스가 형성되고 있는 중입니다. 참고로 다이버전스의 경우 크게 두 가지로 나누어 생각합니다. 첫째, 지수가 직전 고점을 갱신하였으나 RSI 및 MACD, Stochastic 과 같은 보조지표에서는 고점을.. 2011. 6. 14.
하이닉스, 정령 개미들의 무덤 하락닉스가 될 것인가? 그 동안 보수적인 관점에서 꾸준히 현금을 유지하고 있다가 지난 6월 8일 단기포트( 2011/06/08 - [매매일지/단기] - 지금은 모험적 구간, 하이닉스 단기 포트 편입)로 하이닉스를 편입하였습니다. 과거 하이닉스를 통해 제법 괜찮은 수익을 낸 기억도 있어 부담없이 매매를 하였는데요. 여지없이 M&A 루머와 종합주가지수 하락세에 맞물려 매수 시점 후 -10% 무렵까지 조정을 받고있는 상태입니다. 저도 사람인지라 마음이 심란하네요. ^^;; 그리고 문득 2007년경 LPL, 지금의 LG디스플레이를 거래했을 때가 생각나더군요. 당시 미래에셋을 필두로 투신들이 조선, 화학, 해운을 집중적으로 밀어올리며 수익률 게임을 할 무렵이었습니다. 아울러 IT 관련주는 어닝 서프라이즈임에도 불구하고 철저하게 외면받아.. 2011. 6. 13.
주식시장 4계절 중 지금은 어디에 속하는가? 일본의 유명한 애널리스트인 우라가미 구니오는 복잡한 주식시장을 4가지 국면으로 단순화하여 설명하였습니다. 벤자민 그레이엄과 더불어 국내 애널리스트들의 이론적 기초가 되는 분이므로 최근 기관 투자자들의 강세장 논리를 이 우라가미 구니오의 주식시장 4계절로 파악해보겠습니다. 지금의 강세장 논리를 막연하게 파악하시지 마시고 그 이면을 이해하시고 이러한 논리에 허점은 없는지 고민해보시기 바랍니다. 먼저, 주식시장 4계절에 대해 살펴보겠습니다. 주식시장 흐름 읽는 법국내도서>경제경영저자 : 우라가미 구니오 / 박승원역출판 : 한국경제신문사(한경비피) 1998.12.31상세보기 주식시장은 아무리 시간이 흘러도 2~3년을 주기로 시황이 변하고, 이에 맞춰 주식시장을 리드하는 업종 및 그룹도 크게 변화한다. 이는 세상.. 2011. 6. 11.
2011년 6월 한은 기준금리 인상에 대한 고찰 지난 5월 시장의 컨센서스는 한은의 0.25% 금리 인상이었으나 한은은 금리를 동결하였습니다. 참고 - 2011/05/13 - [매매일지/시황] - 한은 기준 금리동결 3% 유지 적절한가? 주요 사항들을 세부적으로 살펴보겠습니다. 금융통화위원회는 다음 통화정책방향 결정시까지 한국은행 기준금리를 현재의 3.00%에서 3.25%로 상향 조정하여 통화정책을 운용하기로 하였다. 지난 5월 금리동결의 이유를 주택담보대출에 따른 가계부채의 위험 때문으로 파악하였는데요. 왠지 한 호흡 늦게 금리를 올린 느낌입니다. 최근 경기둔화 분위기와 맞물려 시장은 금리인상에 충격을 받는 모습을 보여주었습니다. 지난 5월 인상하였다면 지금과 같은 반응이 아니었을 겁니다. 한은이 다소 튀는 것 같습니다. 하지만 결과적으로 물가를 고.. 2011. 6. 11.
지금은 모험적 구간, 하이닉스 단기 포트 편입 금일 오전 지수가 개인의 콜옵션 100억 이상 매수 및 개인, 외인 선물 매도 1조 1000억에 힘입어 크게 밀리는 모양세입니다. 보수적 투자자가 아닌 모험을 즐기는 투자자라면 조정기에 시장의 주목을 받고있는 종목 등을 단기적으로 짧게 매매해보는 것도 나쁘지 않아보입니다.(보수적 투자자라면 현금 쥐고 쉬는게 최고입니다.^^) 다만, 이런 종목들은 증시가 안정을 보일 무렵 상대적으로 힘이 빠지는 경우가 많으니 짧게만 매매하여야겠지요. 일단, 저같은 경우 하이닉스를 꼽아보겠습니다. 최근 고점 대비 27%까지 조정을 받았다가 현재 22% 정도 조정을 보이고 있어 지수 대비 과매도라고 볼 수 있으며 외인의 단기 매수세가 유입되고 있습니다. 하이닉스 인수설 루머로 현대중공업 주가가 크게 빠지고 있는 것도 시장의 .. 2011. 6. 8.
웩더독, 꼬리가 몸통을 흔드는 구간~ 이번주 목요일 지수 및 주식의 선물, 옵션 만기일인 쿼드러플 위칭데이(네마녀의 날)입니다. 특히 코스피의 경우 현물 시장 대비 파생 시장의 규모가 비정상적으로 큰 상황이라 어느 놈이 꼬리인지 어느 놈이 몸통인지 구분하기도 애매한 상황입니다. 각설하고 이 기간 동안에는 파생 시장의 이해 관계에 따라 철저하게 지수가 왜곡되는 구간입니다. 외인의 선물 옵션 누적 합성 포지션을 보았을 때, KOSPI200 275 이하 구간에서 수익이 나는 구조입니다. 즉, 지수를 하향 시킬 가능성이 큽니다. 하지만, 이런 누적 결과조차 어떻게 전환될지 마감일까지 알 수 없습니다. 저같은 경우엔 스캘핑(초단타 매매)으로 대응하거나 매매를 쉬는 것이 만기일이 속해있는 만기주의 매매방식입니다. 최근 경기둔화 우려에 따른 미증시 영향.. 2011. 6. 7.
ADP 민간고용 지표와 노동부 비농업부문 고용 결과 비교 ADP 민간고용 지표는 2006년 말부터 매월 발표되고 있습니다.비록 기간은 짧지만 역대 예상치와 큰 차이가 났을 경우의 데이터를 노동부에서 발표하는 비농업부문 실제 예상 및 결과치와 비교해보았습니다. 수치 단위는 k 이며 예상치와 발표치의 차이가 큰순으로 정렬하였습니다. ADP 민간고용 노동부 비농업부문 고용 날짜 예상 발표 차이 날짜 예상 발표 차이 2009-01-07 -477 -693 -216 2009-01-09 -525 -524 1 2007-01-03 116 -40 -156 2007-01-05 96 167 71 2011-06-01 176 38 -138 2011-06-03 170 2009-06-30 -383 -473 -90 2009-07-02 -365 -467 -102 2009-04-01 -663 .. 2011. 6. 2.
2011-06-02 오전 증시 현황 및 매매전략 전일 ADP 민간고용지표 충격(2011/06/02 - [시황분석/국제] - 미국 ADP 민간고용 지표 어이없는 결과 )으로 미증시가 -2% 이상 조정을 보였습니다. 미처 예상치못한 악재였기에 시장의 반응이 화끈하였습니다. 최근 일련의 사태에 불구하고 비교적 선방하던 변동성 지수가 어제 하루만에 급격하게 치솟아올랐습니다. 반드시는 아니지만 대게 이런 경우 즉, 시장의 주체들이 전혀 예상하지 못한 악재로인한 급락이 발생한 경우 다음날 국내 증시는 전일 저점 부근 정도까지 반등을 보이다가 다시 급락하는 전강후약을 보이는 경우가 많습니다. 이 점 유의하시고 반등시 현금 비중을 20% 에서 40% 가량으로 늘려보시기 바랍니다. 오는 금요일 노동부의 고용 리포트가 나오기 전까지 경기둔화와 관련한 사항을 집중 점검하.. 2011. 6. 2.
미국 ADP 민간고용 지표 어이없는 결과 미국 장전 ADP 민간 고용지표가 발표되었습니다. 시장의 전망치는 전월대비 17만5000명 증가였으나 실제 3만8000명 증가로 그쳤습니다. 장시작 후 1시간 30분 정도 지난 현재 미국 증시 분위기는 냉랭합니다.(붉은색이 선명할수록 하락이 큰 종목입니다.) 거의 대부분의 종목이 조정을 받고 있는 모습입니다. 사실 중요한 것은 ADP 민간고용지표라기보다는 이틀 뒤에 발표되는 노동부의 고용리포트입니다. 즉, 이틀 뒤 노동부의 고용리포트를 통해 경기둔화 여부에 시장의 컨센서스가 집중될 것으로 판단됩니다. ADP 민간고용지표는 노동부의 고용리포트에 대한 선행지표라는 의미가 있으며 다소 잘못된 결과를 보여주기도 합니다. 정리하자면 아직까지 고용은 늘고 있으나 그 폭이 상당히 둔화된 모습이고 전망과 크게 엇갈렸다.. 2011. 6. 2.